6/4週　株式市場の展望

・世界的に金融緩和の方向に軸足が移行している。
・そんなに今経済が落ち込んでいるのか？必ずしもそうではないと思う。
・OECDの景気先行指数を見ると、回復に向かっている。極端に景気が悪くなるという状況ではない。PMIも回復するんじゃないか。
・ということは、景気がそんなに悪くないのに、金融緩和されるのでバブル状態になって、年末あたり爆上げするんじゃないか！

・NYは絶好調。
・去年の10月に最高値。それ以降の銘柄の状況をみるとディフェンシブが上がっている。
・景気があまり悪くならないなら、今年の後半はディフェンシブが利食いされて、グロースが買われるかもしれない。指数への寄与も大きいので指数が一段とあがる可能性がある。
・下落リスクを皆さんケアしていると思いますが、アップサイドへのリスクも目配りする必要があるよ。

・背増行景気指数が50を割り込んでくると、FRBは利下げをする可能性が高い。
・実質金利は下がっているので、利下げしなくても景気の下支えになる。
・住宅ローンの低下など、プラス要素があるので、景気はそんなにわるくならないと思う、。

・ムニューシンは信用ならん。
・年内もたない、株の賞味期限は7月いっぱい。
・利下げをした時に、株価は上がるパターン（予防）と下がるパターン（景気後退時）がある。市場関係者の多くは、今回の利下げは景気悪化の予防とみているので、上がると思っている。だけど私は違う、2007年に近いと思っている。
・2007は住宅ローンが証券化されてバースト、今は企業債務の証券が膨らんでいるので、それがバーストするのではないか。