19/11/8 株式市場の展望

・医薬品や公共事業系が好調、台風の影響？
・日本の産業の根幹である電気、自動車、機械に注目。
半導体は上方修正をしている企業有り、自動車、機械は下方修正を発表しているところが多い、これから先をみている。へ？

・下位にはディフェンシブ、上位には景気敏感が入っているので、市場のメッセージとしては株価は上昇基調。

・リセッションリスクは本当になくなったのか？
・世界のＧＤＰ成長率の状況は2018/2Q以降全体的に下がっている。新興国は底打ち感はあるが全体的には悪い。
・新興国の中で一番比重の大きいアジアは未だに下がっている。
・PMI及びその他指標からみると、アメリカ経済だけ元気。
・新興国から資本がアメリカに流入している。
・世界各国のGDP成長率は各国予想が下がっている。
→実は日本企業でも同様のことが起こっていて四季報のP6,7の業績展望で見れる。

・先進国、大型株では上昇しているが、新興国、中小型株は上がっておらず乖離がある。
・世界中のお金はアメリカを中心とした先進国の大型株に集まっており、市場全体にお金が入ってきているわけではない。
→ファンダメンタルが改善していけば強気で良いが、たぶん先進国、大型株の方が下がってくるのではないか。グロース株がこけ始めているのではないか。
→年末弱気が私の見通し。

・米中協議は第一次合意はほぼ確実か。ただまだ予断は許さないのは12/15の関税引き上げ期限まではマーケットが上下するかもしれない。
・人民元の金利が上がってきており、元の魅力が増すので元高となるだろう。

・チャートが間違ってるグレーがEPS,ラインチャートがPER
・EPSが下がっているのに、PERが上がっている。これは期待感の現れ。
・株価が上がって、ファンダメンタルズがついてくれば正当化されるがまだ予断を許さない。
→SMBCはファンダが改善されるのはまだ早いとみている。売りを検討すべきタイミング

・年末は安いかもしれませんが、どうやら1月は高いらいしので、今は売らないです。
そろそろ、下がりだすそうなので今年は耐えるのみ作戦で行きます。
・去年同様クリスマスショックのようなものがくるのでしょうか？
去年はそこで買うのが正解でしたが、今年もそうなのか？下がったら何を買うのか？
グロース、バリュー？そんなことを今から考えておけば、あたふたせず●●ショックがきても大丈夫ではないかと思います。